Resultaten eerste halfjaar 2008
Lagere nettowinst eerste halfjaar 2008
BEVREDIGENDE OMZET EN GROEI VAN GEREALISEERDE RENTEBATEN
In de eerste helft van 2008 heeft de Nederlandse Waterschapsbank N.V. een bevredigende omzet gerealiseerd. De totale kredietverlening bedroeg gedurende deze periode € 3,2 miljard. Dit is lager dan het historische record van € 3,5 miljard dat in het eerste halfjaar van 2007 werd geboekt, maar is gezien de omvang van de financieringsbehoefte in de publieke sector een goed resultaat. Het hoge marktaandeel van de bank werd gehandhaafd. De kredietverlening concentreerde zich, evenals in voorgaande jaren, op de sociale woningbouw corporaties. Ook deed de bank goede zaken met waterschappen, gemeenten, provincies en zorginstellingen. De totale kredietportefeuille groeide van € 33,0 miljard op 30 juni 2007 tot € 35,5 miljard op 30 juni 2008, een stijging van 7,5 %.
De nettowinst van de bank daalde in het eerste halfjaar tot € 23,5 miljoen (eerste helft 2007:
€ 42,9 miljoen). Dit betekent een aanzienlijke winstdaling van 45,2 %. De oorzaak hiervan is voornamelijk toe te schrijven aan de daling van de waarde van de marktwaardeportefeuille ten gevolge van de relatief grote rentefluctuaties welke in de verslagperiode hebben plaatsgevonden. Daarnaast werd het resultaat gedrukt als gevolg van de hogere financieringslasten in verband met de eenmalige uitkering aan aandeelhouders van € 250 miljoen ten laste van de algemene reserve op 2 juli 2007.
De waardedaling van de marktwaardeportefeuille beliep € 20,6 miljoen, tegenover een winst van € 10,1 miljoen in dezelfde periode van vorig jaar. Het gaat hier om het niet gerealiseerde herwaarderingsresultaat, dat conform IFRS in de Winst- en Verliesrekening wordt verwerkt. Als gevolg van deze IFRS-regels heeft de bank ook in de toekomst te maken met potentieel grotere fluctuaties in het resultaat dan voorheen het geval was. Het beleid ten aanzien van de beheersing en het management van risico’s van de bank blijft onveranderd solide. Door een verbetering van de rentemarge van de bank namen de gerealiseerde netto rentebaten in de eerste zes maanden van 2008 met 6,5 % toe tot een bedrag van € 60,6 miljoen (eerste helft 2007: € 57,0 miljoen). Deze stijging is illustratief voor de goede ontwikkeling van het kredietbedrijf van de bank.
De bedrijfslasten daalden van € 5,6 miljoen tot € 4,7 miljoen, een afname van 15 %. De hogere lasten in 2007 werden veroorzaakt door eenmalige kosten voor software. Voor 2008 is de ontwikkeling van de kosten in lijn met die van voorgaande jaren. De totale bedrijfslasten bedroegen in de verslagperiode 7,8 % van de netto rentebaten (eerste helft 2007: 9,5 %). De vennootschapsbelasting kwam uit op € 7,9 miljoen (eerste helft 2007: € 14,7 miljoen). Evenals vorig jaar werd een donatie van € 4,0 miljoen gedaan aan de Stichting NWB Fonds. Via deze stichting zetten waterschappen hun kennis in ten behoeve van waterbeheerprojecten in landen waar behoefte is aan ondersteuning op dit terrein.
De financiering van de bank is in de eerste helft van dit jaar zeer succesvol verlopen. Als gevolg van de heersende kredietcrisis heeft de bank met zijn AAA-ratings kunnen profiteren van de ‘flight to quality’. Met name het aanbod van korte en middellange leningen was zeer omvangrijk. Hierdoor was de bank in staat om tegen scherpere prijzen haar financiering te realiseren. In totaal werd voor € 5,2 miljard aan obligaties, medium term notes en private placements uitgegeven op de internationale kapitaalmarkt.
Er werden twee benchmarkleningen van ieder € 1,0 miljard in de markt geplaatst met looptijden van 3 en 10 jaar. Daarnaast werd nog een benchmarklening in US-dollars uitgegeven met een looptijd van 3 jaar. De bank realiseert haar lange financiering voornamelijk onder haar uitstaande Debt Issuance Programme met een maximum van € 40,0 miljard.
Voor de korte financiering van de bank wordt gebruikgemaakt van een Euro Commercial Paper Programme, groot maximaal € 10,0 miljard. Tot en met 30 juni werd dit jaar voor € 4,7 miljard aan commercial paper uitgegeven. Ter vergelijking: over geheel 2007 beliep de uitgifte van dit papier in totaal € 5,3 miljard. Het commercial paper werd voornamelijk uitgegeven in US-dollar en euro. Door dit ruime aanbod van korte middelen is de liquiditeitspositie van de bank uitstekend.
De omvang van het eigen vermogen was op 30 juni 2008 € 1.074 miljoen, iets minder dan de stand per ultimo 2007 (ultimo 2007 € 1.091 miljoen). Deze mutatie werd veroorzaakt door de uitkering van € 40 miljoen dividend over het boekjaar 2007 en de geboekte winst van € 23,5 miljoen over het lopende boekjaar. Het balanstotaal bedraagt op 30 juni 2008 € 38,4 miljard, een stijging van € 1,9 miljard ten opzichte van de stand een jaar eerder. De capital ratio kwam daarmee uit op 2,7 %. Op basis van het gewogen risico onder Bazel II bedroeg de solvency ratio 81%, hetgeen ruim boven de norm van minimaal 8 % ligt, zoals voorgeschreven door De Nederlandsche Bank N.V. De mutatie ten opzichte van de BIS TIER I ratio 96% per 31 december 2007 wordt verklaard doordat NWB 15% additioneel kapitaal aanhoudt onder Bazel II voor operationele risico’s. De hoge solvency ratio, die is berekend op basis van de kapitaalseisen voor het kredietrisico en het operationele risico, is kenmerkend voor het lage risicoprofiel van de Nederlandse Waterschapsbank N.V. als bank van en voor de publieke sector.
De verwachting van een lagere netto winst over geheel 2008, zoals gepubliceerd in het jaarverslag 2007, blijft gehandhaafd.
Den Haag, 1 september 2008
